Про судьбу рубля
— Правильно ли я понимаю, что до осени Центробанк регулировал курс евро и доллара, а потом отпустил его?
— Есть такое понятие, как валютный коридор — возможные отклонения курса в ту или другую сторону. Так совпало, что ЦБ давно планировал перейти к свободному курсу рубля, то есть чтобы валютный курс устанавливал рынок. ЦБ, когда выходил на рынок с этим заявлением, сделал оговорку, что оставляет за собой право при необходимости проводить интервенции.
— Интервенции — это что значит?
— Интервенция — это вмешательство. В данном случае это означает, что ЦБ может продавать или покупать валюту на ежедневных торгах, чтобы скорректировать курс. Например, курс рубля к доллару снижается. Это значит, что на доллары высокий спрос, а предложение — значительно меньше. ЦБ продает валюту, то есть увеличивает предложение, и доллары дешевеют.
— А зачем они в кризис отпустили рубль?
— Рубль был переоценен. Это данность. Можно пинать спекулянтов (мощные спекулятивные атаки на рубль, безусловно, были), но при нынешней экономической ситуации и ценах на энергоресурсы рубль не может стоить 35 рублей за доллар, это факт.
— Путин обвинял «валютных спекулянтов» в обвале рубля. «Валютные спекулянты» — это кто такие? Это какие-то «враги России», которые играют на международных биржах?
— Валютными спекулянтами на самом деле называют трейдеров. Слово «спекулянт» с советских времен имеет негативную окраску, но это не страшные дяди, которые из-под полы торгуют валютой. Это бизнес как бизнес, вполне себе легальный. У нас на валютном рынке повторилась история 2008 года, когда ЦБ накачивал банки рублями, чтобы они кредитовали население и реальный сектор, а банки хеджировали свои риски. (Это к вопросу о том, как банки доверяют национальной валюте.) Вместо того чтобы давать деньги предприятиям и поддерживать экономику, они выбрасывали рубли на рынок, скупали валюту (еще больше загоняя курс), а валюту выводили за границу.
— Если я правильно поняла Путина, он имеет в виду, что так же, как в 90-е Сорос обвалил фунт, так и теперь «враги России» валят рубль. Насколько это оправданно? Или это теория заговора, а против рубля играют экономические законы?
— Я далека от конспирологии, и мне сложно комментировать наличие против России и рубля какого-то заговора. Я оперирую теми статистическими данными, которые у нас есть по ВВП, по оттоку капитала, по динамике валютного курса. Извлечение прибыли — это закон любого бизнеса. И когда рубль имеет все фундаментальные основания для ослабления, вполне логично, что люди хотят на этом заработать. Когда есть ожидание ослабления валюты, рынок будет подталкивать эту валюту к ослаблению. То, что творилось в «черный вторник», когда курс доходил до 100 рублей за евро и 80 рублей за доллар, — это была паника, пир спекулянтов. Но, надо признать, что курс стабилизировался не потому, что валютные спекулянты вдруг прекратили воевать с рублем, а потому, что правительство рекомендовало нашим основным экспортерам продавать валютную выручку на рынке. Соответственно, объем валюты возрос.
